今年(nián)以(yǐ)来(lái)基金代销(xiāo)机构被基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明(míng)显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代(dài)销(xiāo)机构解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基(jī)金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也(yě)有银(yín)行和(hé)保险。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是(shì)，近年(nián)来由于(yú)经营(yíng)不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构(gòu)主动或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的(de)合作本(běn)就是双向选择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金(jīn)的(de)相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富(fù)通基金(jīn)停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石(shí)财富(fù)基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理公(gōng)司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而(ér)在今年(nián)4月(yuè)，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金也终(zhōng)止了(le)与民商基金的(de)基金销售合作(zuò)，上(shàng)银基金(jīn)则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销(xiāo)合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了(le)合计6家独立(lì)基金销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公(gōng)司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关(gu学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思ān)系的基金公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除(chú)合作关系，目前(qián)已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约的基金销(xiāo)售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对(duì)于代销(xiāo)机构(gòu)的选择(zé)标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部(bù)人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司(sī)整体基(jī)金销售(shòu)贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了(le)对尾(wěi)部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公(gōng)司终止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监(jiān)管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断地解除(chú)合(hé)作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售评估办法，比如基(jī)金销售保有规(guī)模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要(yào)素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一(yī)年(nián)的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基(jī)金(jīn)公司的(de)投研能(néng)力，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而(ér)券(quàn)商(shāng)是以(yǐ)线下营(yíng)业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部(bù)互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金(jīn)销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出(chū)。截(jié)至(zhì)今年一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销(xiā学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思o)售机构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币(bì)市场公募基金保有(yǒu)规模为5学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思4亿元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明显，不(bù)少中小型基金销售机构在行(xíng)业大(dà)洗(xǐ)牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投资基(jī)金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是目(mù)前第(dì)一(yī)家(jiā)主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不(bù)少基金(jīn)代(dài)销机构由(yóu)于经(jīng)营(yíng)困(kùn)难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机构都选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局发(fā)布消(xiāo)息(xī)，宣布(bù)注销上(shàng)海(hǎi)久富财(cái)富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰金石基(jī)金等(děng)第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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